コメント書いてる間に、漫画と小説でも違うかと思いました。
トピ主さんのは小説でしょうか？（なんとなく、ページ数的にそう思いました。）

私個人の話として、漫画同人誌の話になりますが
ゲスト枠は１冊の中で４Ｐ以内、主にページの穴埋め的役割として依頼先には一人１～２Ｐで依頼しています。
例えば１６ページで漫画を描いていると、後書きを入れるためにはあと３ページ必要…なんてことがままあります。
その３ページを埋めるために、Aさんに１P、Bさんに１P、自分でラクガキ１Pを描いて穴埋めする。
この程度の依頼を「ゲスト」と考えています。

漫画の合同になるとだいたい８ページ以上の内容でお願いすることになり、
依頼内容として執筆期間もかなりガッツリお願いすることになります。
個人的には、これはかなり負担だと思っています。
場合によっては合同ではなく、それぞれ個人で本を出したほうが良い、なんてこともあります。
特に、自身でもサークル活動している人に合同を持ちかけるのはよほど懇意でない限りはしません。
お金の話も絡んできますから、ネットの繋がりだけの人だと不安があるのもありますし。

そのため、私は依頼をする時も、される時も「ゲスト」の方が気楽だと思っています。
本一冊を作る時間はないけど、同人誌に関わりたいと思っている社会人の知人とかはよくゲストに誘っています。
逆に、本を作りたいけどやったことがないから誰かのとこに相乗りしたいと思ってる人とかは合同寄りに向いてるのかもな、と思います。
ただそういう人は原稿の仕様も分かってない人も多いので、トラブルの元にもなりますが…

ただ合同は「一緒に作っている」という楽しみもありますからね。
相手とそういった楽しみを共有したいと互いに思っているならば合同も楽しいと思います。

ただ個人的には、合同はガッツリすぎるのでゲストの方が受けやすい印象です。
小説界隈だと、その辺の考え方も違ってくるんですかね。